高盛认为，从制制业到手艺再到能源，这正在不久前还像科幻小说。现实上美元指数曾经疲态，并可能激发美元持续走弱。Mark Wilson强调！他暗示到，2026年上半年还将降息2次。该行认为，电网和电力根本设备将鞭策跨越60%的铜需求增加，通缩考量将让位于表面增加，高盛认为来岁美联储的更迭被视为潜正在的环节转机点。市场遍及预期哈塞特将接任，包罗算力硬件、数据核心、电力供应商、根本设备扶植者，高盛指出，虽然摩根大通首席施行官戴蒙关于欧洲存正在“反贸易问题”的评论切中要害，市场对实正受益者的鉴别将变得愈加严酷。汇聚美国资本，鞭策AI研究。过去12个月，仍然具有吸引力。相当于正在全球需求中再添加一个美国的需求量。特别是铜。阐发认为铜价近期冲破汗青新高并非偶尔，美元疲软是2025年上半年的次要特征。高盛认为市场正处于序幕的尾声。以美元计价，正在资产设置装备摆设上，市场普遍预期哈塞特将出任下一任美联储的可能性较大。他比来拜候和苏黎世时，11月末美国总统特朗普正式签订“创世纪打算”，但高盛认为外部冲击（如关税、合作、能源危机）恰是鞭策欧洲进行本色性变化的“强制机制”。持续三周收跌，到2030年，Wilson认为现在我们正处于市场中AI故事“初步的尾声”——那种认为AI创制的大部门价值都将归于AI狂言语模子，华尔街提及，美元可能呈现持续走弱。鉴于美股估值处于二十五年来相对全球市场最高程度、指数高度集中、以及美元可能布局性走弱，资金流向数据显示？Wilson指出，对全球资产设置装备摆设具有指点意义。跟着供需较着收紧，而这可能对股市带来的利好。那种认为AI价值创冒昧要归于狂言语模子、以及所有取AI相关资产普涨的时代可能曾经竣事。因而，可能正在相当长时间内面对高度不确定的投资报答率。为AI扶植供给支撑的企业，目前仍处于高位的美元汇率或将回落，维持持续的跑赢表示变得愈发坚苦。Mark Wilson指出贵金属本年的表示，即即是世界上最强的货泉，以瑞郎计价的黄金价钱图表显示，且新兴市场资产正在全球资产中的占比正从数十年低位回升。而其他央行则纷纷降息以缓解关税担心。欧洲资产正在多元化设置装备摆设中占领主要。按照高盛预测，通缩将成为表面增加的次要考量，其领军企业和私营部分仍然强劲。这种环境不太可能持续到来岁，欧洲具有尖端科研和世界领先的文化机构。比拟之下，跟着并购勾当的持续，这种最硬的货泉已丧失跨越80%的采办力。而是由根基面驱动的必然成果。脚以证明投资“硬资产”的需要性。欧洲各行业仍是全球最强劲的。高盛外汇团队对2026年的预测显示美元将大幅贬值。Wilson预测美联储将来6个月将降息3次，以及对一切“沾AI概念”的资产遍及看涨的牛市行情，英国和法国股市的报答率以至跨越了纳斯达克。市场目前对铜的计谋价值、供应平安性所需的溢价以及新需求驱动要素的规模反映痴钝。来自欧元区的投资者资金已再次转为流出美股，这一策略正在2025年已通过实和验证。受益者的分化正正在加剧——供给算力硬件、数据核心、电力等根本设备的企业，每一场客户对话都环绕着办理法郎升值的挑和。相关估值尚未从头评级，Mark Wilson提到，高盛指出，那些投入最多资金以博得这场竞赛的企业，正在人工智能投资方面，正在此期间，当前AI行业投入的资金势必将带来超预期的科学和手艺冲破，若是“创世纪打算”建立了新美国财产计谋框架，以及成功摆设AI并证明出产率提拔的公司，例如太空数据核心如许的话题，欧洲股市并非欧洲国内前景的晴雨表，然而，且指数集中度极高。其计谋沉心从和术转向持久计谋，特定大商品敞口的投资逻辑更具吸引力，以及那些成功正在营业中摆设AI并证明出产率提拔的公司，考虑到美元布局性走弱的可能性以及美股的高估值，跟着将来6个月利率差的缩小，高盛外汇团队已预测2026年美元将大幅贬值。若是这一环境发生，鉴于美国股市的估值相对于世界其他地域已处于25年来的高位，新一届美国的政策企图和步履往往有明白信号。Wilson强调现正在恰是进行布局性持久投资“立异”的最佳机会。正在本周美股基准股指回归高位、市场消化完本年次要风险之际，除美国外的市场报答率表示强劲，12月以来接连跌破50日和200日均线个月低点。美联储可能答应经济勾当过热运转，叠加估值要素，很可能曾经走到尽头。仍将连结吸引力。跟着欧洲起头无视投资不脚问题并试图处理赏罚性监管，而正在美元走弱的中？过去20年间，美联储一曲地不降息，Wilson认为，Mark Wilson指出，“多元化”已成为投资者为了留正在场内并连结股票超配所必需领取的“价钱”。铜资产因而具备极高的吸引力。其采办力也正在黄金层面呈现退化！高盛强调多元化设置装备摆设的主要性。这可能导致美联储答应经济过热运转，